Один із ранніх інвесторів Anthropic, який волік залишитися неназваним, прогнозує, що IPO компанії стане найбільшим в історії та перевершить розміщення SpaceX. За його оцінкою, акції Anthropic під час IPO можуть бути оцінені приблизно в $1,8 трлн, але після початку торгів ринкова капіталізація сягне $2,3–2,4 трлн.
Для порівняння, SpaceX у перший день торгів закрилася з капіталізацією $2,1 трлн, а нині її оцінка коливається близько $2,03 трлн. Таким чином, Anthropic має шанс не лише наздогнати, а й перевершити найуспішніше публічне розміщення останніх років.
Інвестор наголошує, що $2,3–2,4 трлн відображають фундаментальну вартість компанії, а не короткочасний стрибок після IPO, який швидко згасне. Він вважає, що Anthropic здатна втримати високу оцінку завдяки своїй позиції на ринку.
«Я початково інвестував в Anthropic, тому що вони були менш орієнтовані на споживача і більше на корпоративний сегмент, і зробили великий прорив із Claude», — розповів інвестор. За його словами, компанію сприймають як провідного розробника фундаментальних моделей, що дає їй значну перевагу в корпоративному бізнесі.
Фундаментальні моделі цінуються завдяки універсальності: вони навчаються на величезних масивах даних і застосовуються в багатьох сферах — від великих мовних моделей до комп'ютерного зору, робототехніки та агентних робочих процесів. Саме тому позиція Anthropic у цьому сегменті, на думку інвестора, свідчить, що компанія не є тимчасовим явищем.
Порівнюючи Anthropic з її головним конкурентом OpenAI, інвестор зазначає, що OpenAI більше зосередилася на споживчому ринку, тоді як Anthropic — на корпоративному. Обидві компанії дуже сильні та по черзі випереджають одна одну за потужністю моделей, але, на його думку, Anthropic трохи менш хаотична.
Близько 80% доходу Anthropic надходить від корпоративних клієнтів. OpenAI також швидко зростає в цьому напрямі: бізнес-сегмент уже сягає приблизно половини її загальних продажів.
Окрім бізнес-показників, інвестор звертає увагу на атмосферу в компанії. «Я вважаю, що в Anthropic було трохи більше душі, ніж в OpenAI. Даріо Амодеї досить принциповий щодо того, якою компанією він хоче її бачити», — каже він.
Неминуче порівняння IPO Anthropic зі спектаклем SpaceX і графіками виходу обох компаній на великий прибуток. На думку інвестора, Anthropic досягне цього першою. «SpaceX — це фактично ставка на Ілона Маска, який, можливо, найвидатніший підприємець багатьох поколінь, включно зі Стівом Джобсом. Але історія SpaceX займе чимало часу», — зазначає він.
Щодо Anthropic він не переймається тим, що компанія вийде на публічний ринок із гігантською оцінкою, яка вимагатиме величезного зростання прибутку для виправдання. «Anthropic — це не історія, яка потребує багато часу. Що в неї є, то це найшвидше зростаюча компанія в історії», — каже інвестор.
Він також припускає, що ціни можуть знизитися через відкриті моделі й не всі рішення будуть будуватися на фундаментальних моделях, але використання продовжить стрімко зростати. На його думку, Anthropic може дозволити собі сповільнитися і все одно зберегти величезну цінність. Компанія залишиться однією з тих, про які люди казатимуть: «Я відчуваю, що мушу це мати».