Канадська компанія Gabriel Resources остаточно програла арбітражний спір проти Румунії щодо проєкту золотодобувного рудника Roșia Montană. Комітет з розгляду анулювання Міжнародного центру врегулювання інвестиційних спорів (ICSID) відхилив усі п’ять підстав, які висунула компанія. Березневе рішення 2024 року, яким були відхилені її вимоги, залишається в силі, і тепер його не можна оскаржити далі в цій процедурі.
Окрім втрати позову, Gabriel та її дочірній підрозділ з Джерсі мають сплатити Румунії близько 10 мільйонів доларів судових витрат. На цю суму нараховуються відсотки, тож фінансове навантаження зростатиме, доки борг не буде погашений. Комітет розділив арбітражні збори порівну, а кожна сторона покриває власні юридичні витрати. Водночас Румунія має відшкодувати Gabriel близько 211 тисяч доларів авансом сплачених процесуальних витрат. Таким чином, загальний баланс за результатами спору для компанії є суттєво від’ємним.
Раніше Gabriel вимагала від Румунії 6,5 мільярда доларів компенсації за втрачений проєкт. Ця сума була однією з найбільших вимог, пов’язаних із рудником, який десятиліттями викликає суперечки в Румунії через екологічні, соціальні та культурні наслідки видобутку. Тепер вимога остаточно відхилена, і для Gabriel це означає серйозний фінансовий удар. Президент Румунії Нікушор Дан, за даними матеріалів, вітав остаточне рішення як таке, що завершує справу, і назвав це важливим результатом для держави.
Фінансове становище компанії, за її власними даними, є обмеженим, і їй потрібне нове фінансування. З приватного розміщення на суму 3,4 мільйона доларів ще не зібрано 894 365 доларів. Термін завершення розміщення за правилами біржі TSX Venture — 16 листопада 2026 року. Якщо кошти не будуть залучені в цей строк, компанія залишиться без основного джерела ліквідності у найближчій перспективі.
Рада директорів Gabriel розглядає кілька варіантів: залучення фінансування, оцінку вартості активів, реструктуризацію та інші можливості. Водночас компанія прямо визнає, що гарантії залучення фінансування або життєздатної альтернативи немає. Не виключено, що Gabriel подасть заяву про неплатоспроможність. У такому разі акціонери, ймовірно, не отримають нічого, адже кошти спершу підуть на задоволення кредиторів.
Окремо йдеться про ризики для самих акцій на біржі. TSXV може призупинити торгівлю, виключити цінні папери з лістингу або перевести їх на ринок NEX, де торгівля зазвичай менш ліквідна. Для інвесторів це означає, що можливість продати акції за розумною ціною може суттєво звузитися. Варто пам’ятати, що Gabriel володіє приблизно 81 відсотком компанії Roșia Montană Gold Corporation, тож остаточна втрата позову безпосередньо торкається головного активу групи і його майбутнього.
Таким чином, рішення ICSID фактично закриває юридичний шлях Gabriel у цій справі та переводить компанію до площини пошуку нових коштів і ухвалення складних рішень щодо її подальшого існування. Найближчі місяці покажуть, чи вдасться залучити фінансування до встановленого терміну або ж компанія піде шляхом офіційної процедури банкрутства.