Уряди країн-членів Міжнародного енергетичного агентства (МЕА) 7 жовтня підтримали прискорення випуску нафти зі стратегічних запасів, які були обіцяні в межах Колективної дії від березня 2026 року. Вони прагнуть завершити ці поставки якнайшвидше та надати пріоритет дизельному пальному, ринок якого перебуває в надзвичайно напруженому стані. Як зазначають аналітики JPMorgan, ідеться про прискорення вже обіцяних обсягів, а не про нову інтервенцію.
Березнева колективна дія стала історичною: у відповідь на війну в Ірані та порушення танкерного руху через Ормузьку протоку члени МЕА домовилися надати ринку 400 мільйонів барелів нафти. Це була лише шоста колективна дія з моменту заснування агентства 1974 року і найбільша за обсягом. Через сім місяців буфер помітно скоротився: уряди МЕА все ще утримують близько 1,1 мільярда барелів державних аварійних запасів, включно з понад 200 мільйонами барелів дизелю. У березні цей показник перевищував 1,2 мільярда барелів. Генеральний директор Saudi Aramco Амін Нассер цього тижня оцінив, що зі світових сховищ загалом вилучено понад 1 мільярд барелів.
Крок МЕА став відповіддю на відеоконференцію лідерів G7, скликану президентом Франції Емманюелем Макроном 2 жовтня. У спільній заяві вони оголосили про узгоджені заходи для «стабілізації негайних енергопостачань, захисту домогосподарств і бізнесу від цінових шоків». Основою плану є скоординований випуск 100 мільйонів барелів через МЕА протягом чотирьох місяців, причому значна частка дизелю надійде в перші 20 днів. G7 також зобов’язалася розвести в часі ремонти нафтопереробних заводів, щоб уникнути одночасного зупинення потужностей, і закликала країни зі значними переробними потужностями збільшити випуск дизелю. Учасники підтвердили, що не обмежуватимуть експорт енергоносіїв між собою.
Дизель залишається найбільш вразливою ланкою. Пошкодження НПЗ і порушення судноплавства через війни в Ірані та Україні підштовхнули ціни на дизель до рекордних рівнів у багатьох країнах, що безпосередньо позначається на вартості вантажних перевезень, сільського господарства та логістики. У неділю виконавчий директор МЕА Фатіх Біроль надіслав листа урядам-членам перед засіданням керівної ради 15 жовтня, закликавши всіх, зокрема тих, хто вже виконав обіцяні поставки, розглянути, чи потрібно вивільнити більше дизелю зі сховищ.
У США навантаження на Strategic Petroleum Reserve (SPR) стає дедалі відчутнішим. Адміністрація Трампа в березні розпочала аварійний випуск 172 мільйонів барелів як свою частку в зусиллях МЕА. Відтоді SPR скоротився приблизно до 284 мільйонів барелів — найнижчого рівня з 1982 року — і, за прогнозами, впаде до близько 243 мільйонів після постачання останніх барелів. Міністр енергетики Кріс Райт попередив, що надмірне вичерпання резерву може пошкодити соляні каверни, де зберігається нафта. Це різкий розворот від попередньої обіцянки адміністрації наповнити SPR «до самого верху».
Звіт Government Accountability Office (GAO), опублікований у травні та оприлюднений у червні, вказує на глибші проблеми, ніж просто рівень запасів. GAO виявило, що з 1985 року Міністерство енергетики випустило з SPR понад 500 мільйонів барелів нафти, більше половини — для надзвичайних ситуацій, як-от війни. Майже 70% усіх випусків припало на 2014–2025 роки. До цього року найбільшим вичерпанням був аварійний продаж 180 мільйонів барелів у 2022 році після вторгнення Росії в Україну. Такий темп зіткнувся зі старінням інфраструктури: GAO виявило, що інвестиції в резерв не встигають за потребами, а накопичений обсяг технічного обслуговування зростає. Саме Міністерство енергетики попереджало, що застаріле обладнання дедалі більше обмежуватиме здатність SPR виконувати накази про наповнення чи вичерпання.
GAO вважає, що головна прогалина — стратегічна. Міністерство енергетики не завершувало довгострокового огляду SPR з 2016 року, а Конгрес ніколи не встановлював цільовий розмір резерву. «Без оновленого довгострокового плану або цільового розміру SPR Міністерство енергетики та Конгрес ухвалюють операційні та інвестиційні рішення в умовах невизначеності щодо того, на що резерв здатен зараз, на що він має бути здатен у майбутньому та які інвестиції потрібні для подолання розривів», — ідеться у звіті. GAO закликало Конгрес зобов’язати Міністерство енергетики завершувати довгострокові плани SPR у встановлені терміни, а також переглянути технічні критерії швидкості вичерпання та наповнення резерву. Міністерство погодилося з рекомендаціями.
За правилами МЕА країни-члени мають утримувати запаси нафти, еквівалентні щонайменше 90 дням чистого імпорту; чисті експортери звільнені від цього зобов’язання. Уряди мають широку свободу в тому, як виконувати цю вимогу — через державні резерви, спеціалізовані агенції або обов’язкові запаси промисловості. Складніше питання — як і коли ці запаси відновлювати. G7 попросила МЕА протягом 20 днів підготувати звіт із рекомендаціями щодо покращення майбутніх відповідей, зокрема щодо поповнення запасів. Уряди МЕА знову розглянуть ситуацію на засіданні керівної ради 15 жовтня.
Поповнення резервів не буде дешевим чи швидким. Аналітики зазначають, що відновлення запасів після війни, можливо, до рівнів, вищих за довоєнні, створить новий шар попиту на нафту поверх звичайного споживання. Це може утримувати ціни підвищеними ще довго після припинення бойових дій. Наразі уряди спираються на подушку, яку вже добряче зносили.