Інвестори по всьому світу позичили рекордні $1,45 трлн для купівлі акцій, що викликає дедалі більше занепокоєння щодо стійкості ринку до можливої корекції. Про це свідчать дані про маржинальну заборгованість, яка сягнула історичного максимуму.
Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам купувати цінні папери за частину власних коштів, позичаючи решту у брокера. Якщо вартість активів падає, брокер вимагає додаткового забезпечення — так званий маржин-кол. Якщо інвестор не може його внести, позиція примусово закривається, що посилює падіння цін і може спровокувати ланцюгову реакцію.
За поточного рівня боргу навіть помірна корекція здатна запустити хвилю примусових продажів. Аналітики зазначають, що ринок став надзвичайно чутливим до будь-яких негативних новин, адже багато учасників використовують кредитне плече для підвищення прибутковості в умовах низької волатильності.
Зростання маржинального боргу відбувалося на тлі тривалого бичачого тренду, підтриманого очікуваннями зниження ставок центральними банками та оптимізмом щодо штучного інтелекту. Однак будь-яке посилення монетарної політики або розчарування в корпоративних прибутках може різко змінити настрої.
Регулятори вже звертають увагу на зростання системних ризиків. Хоча точний момент корекції передбачити неможливо, експерти радять інвесторам переглянути рівень позикових коштів у портфелях, аби уникнути примусового закриття позицій.