Швейцарська інвестиційна компанія Partners Group розглядає можливість створення континуаційного фонду обсягом близько €800 млн для кредитних позик. Про це повідомляє Bloomberg із посиланням на обізнані джерела. Континуаційний фонд — це механізм, який дозволяє інвестиційним компаніям переводити активи зі старого фонду до нового, продовжуючи термін їхнього управління та залучаючи свіжий капітал.
За даними Bloomberg, Partners Group веде переговори з потенційними інвесторами щодо структурування такого фонду. Очікується, що він охоплюватиме кредитні позики з портфеля компанії. Якщо угода відбудеться, це стане одним із найбільших континуаційних фондів у сфері приватного кредитування в Європі. Представники Partners Group наразі утримуються від офіційних коментарів.
Континуаційні фонди набули популярності останніми роками, оскільки дозволяють інвестиційним менеджерам зберігати контроль над прибутковими активами довше, ніж це передбачено початковими умовами фонду. Для інвесторів це можливість або вийти з інвестиції, або реінвестувати кошти в нову структуру. Для Partners Group такий крок міг би допомогти уникнути продажу кредитних позик за несприятливих ринкових умов і дочекатися кращої оцінки.
Partners Group — одна з найбільших світових інвестиційних компаній, що спеціалізується на приватних ринках, включно з приватним капіталом, нерухомістю, інфраструктурою та кредитними стратегіями. Штаб-квартира розташована в швейцарському місті Баар. Компанія управляє активами на суму понад 140 млрд доларів. Її кредитний підрозділ активно інвестує в позики компаній середнього розміру, зокрема в Європі та Північній Америці.
Ринок приватного кредитування останніми роками стрімко зростав на тлі посилення банківського регулювання та зростання попиту на альтернативне фінансування. Водночас у 2023–2024 роках зросли відсоткові ставки, що створило як можливості, так і виклики для кредитних фондів. Вищі ставки збільшують дохідність позик, але водночас підвищують ризик дефолтів серед позичальників із високим борговим навантаженням.
Якщо Partners Group вдасться залучити €800 млн, це свідчитиме про збереження довіри інвесторів до стратегії компанії навіть в умовах невизначеності. Континуаційні фонди часто критикують за непрозорість і потенційний конфлікт інтересів між керуючими та інвесторами. Однак регулятори в Європі та США останнім часом приділяють більше уваги таким структурам, вимагаючи додаткового розкриття інформації.
Наразі невідомо, які саме кредитні позики можуть бути включені до нового фонду та які інвестори вже виявили зацікавленість. Bloomberg зазначає, що переговори перебувають на ранній стадії, і остаточне рішення ще не ухвалено. Partners Group може як продовжити підготовку до запуску, так і відмовитися від ідеї, якщо ринкові умови зміняться.
Для українських інвесторів та фінансових установ ця новина має опосередковане значення, оскільки демонструє глобальні тенденції на ринку приватного кредитування. Українські компанії, які залучають іноземний капітал, можуть орієнтуватися на подібні механізми для рефінансування своїх зобов’язань. Водночас доступ українських позичальників до європейських кредитних фондів залишається обмеженим через воєнні ризики та вимоги до кредитної якості.
Експерти зазначають, що активність на ринку континуаційних фондів у 2024 році залишається високою, незважаючи на загальне уповільнення угод на приватних ринках. Великі інвестори, як-от пенсійні фонди та страхові компанії, дедалі частіше використовують такі структури для управління ліквідністю та ризиками. Для Partners Group успішний запуск фонду міг би стати сигналом стабільності для всього сектору приватного кредитування в Європі.