Незалежні директори Tesla і SpaceX утворили спеціальні комітети, які вивчатимуть можливе злиття двох компаній. Про це стало відомо після квартального звіту SpaceX, який приніс компанії перший прибуток як публічній. Ідею об'єднання підтримав генеральний директор обох компаній Ілон Маск, назвавши її такою, що має «багато сенсу».
За ринковою вартістю на середу угода створила б компанію приблизно на $3,5 трлн і стала б найбільшим корпоративним об'єднанням в історії. Однак шлях до неї не залежить лише від рішення Маска. Через значні частки в обох компаніях він, за власними словами, є «конфліктною стороною» і не може входити до жодного з комітетів, що оцінюють угоду.
«Це дивний танець кабукі, де дві групи людей розмовляють, а я не можу бути в цій розмові», — сказав Маск. Він додав, що відчуває себе так, ніби «танцює по мінному полю».
Ключова перешкода — голосування акціонерів Tesla. Маск контролює близько 85% голосів у SpaceX, але лише приблизно 20% у Tesla. Для схвалення угоди з боку автовиробника, за його словами, потрібна підтримка власників більшості всіх випущених акцій, а не лише більшості тих, що проголосували. Цей поріг Маск назвав «досить високим». Акції, які не проголосують, матимуть той самий ефект, що й голоси проти.
Люк Рахбарі з Rational Equity Armor Fund порівняв процес із «пастухом котів», зазначивши, що він потребуватиме часу й грошей. Переконання акціонерів Tesla залежатиме від оцінки та премії, каже професор фінансів Мічиганського університету Неджат Сейхун. «За нульової премії, ймовірно, буде певний опір, але за премії 20%, 30% або 40% я не думаю, що він буде», — сказав він.
Tesla також оприлюднила квартальні результати, перевершивши очікування за виторгом і прибутком. Водночас дохід знизився порівняно з минулим роком через слабкість основного автомобільного бізнесу.
Потенційна вигода від об'єднання — більша ефективність. Спільне використання інженерів, технологій і дослідницьких бюджетів могло б усунути дублювання витрат, особливо коли обидві компанії активніше розвивають штучний інтелект. «Межі вже досить розмиті», — зазначив Рахбарі, вказуючи на спільні технології та дані. Tesla вже використовує Starlink від SpaceX на частині станцій Supercharger.
Обидва експерти очікують, що злиття зрештою відбудеться і буде вигідним для обох компаній. Однак Маск застерігає інвесторів не вважати угоду неминучою. «Деякі люди припускають, що злиття SpaceX і Tesla є певністю, і я думаю, що це було б перебільшенням», — сказав він аналітикам.
Поки що інвестори налаштовані оптимістично. Акції SpaceX у середу зросли майже на 8%, що стало найкращим одноденним результатом із серпня. Папери Tesla додали 3,4%.