Нові обмеження федерального студентського кредитування, які адміністрація Дональда Трампа запровадила через законопроєкт «Big Beautiful Bill», штовхають аспірантів до приватних кредиторів. Федеральні позики для професійних програм тепер обмежені 200 000 доларів, для решти магістерських і аспірантських програм — 100 000 доларів. Для нових позичальників встановлено і сукупний довічний ліміт федерального запозичення у 257 500 доларів. Обмежено також позики батьків, які оплачують навчання дітей.
Ринок відреагував миттєво. Компанія SoFi у третьому кварталі видала студентських позик на 2,9 мільярда доларів, що майже вдвічі більше, ніж рік тому. Sallie Mae повідомила про зростання обсягу позик для аспірантів на 119% рік до року. За оцінками, понад півмільйона позичальників можуть потребувати додатково близько 20 000 доларів на рік, щоб покрити вартість навчання. Найбільше обмеження відчують медицина, право та стоматологія, а також студенти з регіонів із високою вартістю життя.
Адміністрація стверджує, що ліміти стримують надмірне запозичення і змушують університети переглядати витрати. За даними Американського інституту підприємництва (AEI), щонайменше 40 шкіл нібито знизили вартість окремих програм. Критики заперечують: більшість коледжів не можуть собі дозволити суттєво знизити плату за навчання, а від обмежень найбільше постраждають студенти з низьким доходом. Сумніви викликає й перспектива, що окремі програми залишаться доступними лише для багатих родин.
Додаткову плутанину створила юридична суперечка щодо того, які програми вважати «професійними». Її було вирішено за кілька днів до набрання чинності правилами. Згодом сестринська справа, фізіотерапія та деякі інші напрями визнали такими, що мають право на вищі федеральні ліміти, втім, з урахуванням триваючих судових позовів. Останні зміни затримали оновлення програмного забезпечення та пакети фінансової допомоги в університетах. Генеральний директор Sallie Mae повідомив, що пік сезону кредитування затягнувся до жовтня. У Weill Cornell Medicine отримали десятки розгублених дзвінків від студентів.
Частина студентів уже шукає рішення самостійно. Наприклад, Кло Фрабатта взяла приватну позику разом із поручителем. Деякі майбутні студенти програм фізичної терапії відклали або взагалі відмовилися від навчання через обмеження. Водночас приватний кредитор ELFI заявляє, що студентів, які не можуть знайти фінансування, менше, ніж очікувалося. Юридична школа Університету Канзасу вже схвалила вісім внутрішніх позик, а Студентська позикова служба Південної Кароліни зафіксувала зростання аспірантського запозичення на 400% за цей рік.
Для українського ринку цей сюжет має прямий підтекст. Мова не про федеральні позики, але механізм той самий: коли держава або інституція обмежує доступ до фінансування, ринок швидко шукає заміну, а бізнес на цьому заробляє. Для українських освітніх платформ, банків і фінтех-компаній це нагадування, що попит на кредитування навчання реальний, а поведінка студентів чутлива до умов фінансування. Якщо продукт пропонує розстрочку чи позику на навчання, варто заздалегідь прораховувати ризики для студентів з низьким доходом і не спиратися лише на оптимістичні прогнози ринку.