Стрімке зростання цін на дизельне пальне в США починає відчутно тиснути на бізнес і споживачів, причому цього разу компанії мають менше можливостей для маневру, ніж навесні. Середня ціна дизелю сягнула 6,30 долара за галон, що приблизно на 68% більше, ніж до початку війни з Іраном. Оскільки дизель є критичним промисловим пальним для виробництва, сільського господарства та транспорту, його подорожчання поширюється на всі сектори економіки.
Найяскравіше цей ефект ілюструє приклад регіональної мережі продуктових магазинів, яку згадує Федеральний резерв. Через зростання цін на дизель на 30% за рік компанія тепер платить за транспортування головки салату з Каліфорнії більше, ніж коштує сам продукт. Водночас мережа не може перекласти ці витрати на покупців через надзвичайну чутливість клієнтів до цін.
Інфляція вже виходить за межі енергетичного сектору. Індекс споживчих цін показав зростання базової інфляції до 2,6% у вересні проти 2,4% у серпні. Звіт про роздрібні продажі засвідчив, що базові витрати поза автозаправками зросли лише на 0,2%, оскільки пальне забирає дедалі більшу частку бюджетів. Опитування Федерального резерву Beige Book рясніє сигналами про паливні надбавки по всьому ланцюгу поставок, стиснення маржі та скорочення споживчих витрат.
Федеральні резервні банки різних округів фіксують схожі тенденції. Нью-Йоркський ФРБ зазначає, що виробник харчових продуктів не бачив настільки широкого інфляційного тиску з часів пандемії. Сан-Франциско повідомляє про скарги на те, що кожен матеріал останнім часом надходить із транспортною надбавкою. Бостон зауважує, що існуючі контракти на перевезення стримують ціни на продукцію, але після їх переукладення витрати можуть різко зрости. Філадельфія вказує на завершення хеджування, яке дозволяє виробникам перекладати витрати на споживачів.
Клівлендський ФРБ повідомляє, що вищі витрати на пальне залишаються домінуючим чинником і просочуються у вантажоперевезення, пакування та нафтохімічну продукцію. Один із забудовників назвав високі ціни на пальне та тарифи «подвійним ударом». Споживчі витрати в окрузі залишалися незмінними після чотирьох періодів падіння, а рітейлери звинувачують у слабкій активності саме високі ціни на пальне.
Транспортні компанії також зазнають збитків. За даними Ричмондського ФРБ, перевізники ледве зводять кінці з кінцями, коли ціни на дизель зростають після фіксації контрактних ставок. Щоб покрити витрати, вони вичерпують заощадження, скорочують витрати на обслуговування або відмовляються від закупівлі економних вантажівок. Міннеаполіс повідомляє, що лісозаготівельна компанія з Монтани зіткнулася з подвоєнням витрат на пальне за контрактом, підписаним кілька місяців тому. Канзас-Сіті зазначає, що постачальники, дистриб'ютори та клієнти змушені переглядати умови договорів, а більшість фірм очікують подальшого ослаблення попиту.
Окремі округи повідомляють про перебої з постачанням. У сільських районах Колорадо спостерігалися періодичні дефіцити дизелю на заправках, що змушувало покупців достроково забирати паливо. Додаткові витрати на пальне просочуються і на ринок праці: працівники вимагають підвищення зарплат, що може розкрутити спіраль «зарплата-ціни». Клівлендський ФРБ повідомляє про підвищення оплати праці через зростання вартості життя, особливо бензину та електроенергії. Сан-Франциско зазначає, що співробітники просять компенсацію витрат на пальне та продукти.
Далласський ФРБ називає високу ціну на дизель найпоширенішим чинником зростання витрат, який впливає на вантажоперевезення, сільське господарство та авіацію, спричиняючи широке стиснення маржі. Хоча споживачі демонстрували стійкість під час тарифів президента Дональда Трампа та війни з Іраном, вони втратили важливий буфер. Навесні, коли ціни на бензин підскочили після початку війни, американці отримували підвищені податкові повернення завдяки закону One Big Beautiful Bill Act. Тепер, коли війна триває восьмий місяць і ціни на пальне знову зростають, такого захисту немає.
«Вищі ціни на бензин починають кусатися, бо, на відміну від початку року, цього разу немає компенсації від фіскальної політики, — написав Майкл Пірс, головний економіст Oxford Economics. — За нашими оцінками, сукупні додаткові витрати на бензин цього року вже перевищують зростання податкових повернень торік».