Програма підписки A-List від AMC Entertainment стала одним із ключових чинників відновлення мережі кінотеатрів після пандемії. Учасники програми тепер становлять близько 20% відвідуваності мережі в США, а кількість абонентів перевищила 1,1 млн осіб. Водночас головне питання полягає в тому, чи зможе ця лояльність забезпечити стабільний прибуток компанії, яка досі має близько $4 млрд боргу.
Другий квартал 2026 року став для AMC найкращим у 106-річній історії: виручка склала $1,60 млрд, що на 14,2% більше, ніж рік тому. Відвідуваність у всьому світі зросла на 13,5% і досягла 71,3 млн глядачів. Продаж квитків приніс $863,1 млн, а продажі їжі та напоїв — $576,1 млн, що на 15,3% більше. Компанія також скористалася сильним кінопрокатом: внутрішні збори в США за квартал становили $2,99 млрд, що стало найкращим другим кварталом за сім років.
Шлях до відновлення був довгим. У 2020 році, коли пандемія закрила кінотеатри, виручка AMC впала на 77%, з $5,47 млрд до $1,24 млрд. Навіть на початку 2025 року, за словами голови ради директорів і генерального директора Адама Арона, домашній кінопрокат за період із січня по березень був найслабшим з 1996 року, якщо не брати до уваги кварталів, які зачепила пандемія COVID-19. Проте рекордні показники виручки ще не перетворилися на прибуток. У другому кварталі 2026 року AMC отримала збиток у розмірі $11,4 млн, оскільки відсотки та інші витрати поглинули більшу частину зростання. За 2025 рік збиток склав $632 млн при виручці $4,85 млрд.
Модель підписки змінює економіку для частих відвідувачів. Стандартний квиток для дорослих в AMC зазвичай коштує від $13 до $15 без премійних форматів, таких як IMAX чи 3D, тож фільм на тиждень може коштувати понад $65 на місяць лише за квитки. Підписка A-List коштує приблизно від $24 до $30 на місяць залежно від штату і дозволяє бронювати до чотирьох фільмів на тиждень, включно з IMAX і Dolby Cinema. Учасники можуть переглянути до 17 фільмів на місяць, але, за даними AMC, типовий учасник дивиться два-три фільми.
Фletcher Williams, 25-річний абонент, за минулий місяць переглянув шість фільмів в AMC. За повною ціною це обійшлося б приблизно в $150, а він заплатив $29,99. Williams почав користуватися програмою ще під час навчання в коледжі, коли жив за 15 хвилин від кінотеатру AMC. За його словами, «членство практично окупається». Нині він живе в Лос-Анджелесі і вважає, що можливість дивитися до чотирьох фільмів на тиждень коштує своїх грошей.
Програма A-List запущена в 2018 році, і за останні п'ять років кількість її учасників більш ніж подвоїлася. Генеральний директор Адам Арон повідомив аналітикам у липні, що саме учасники A-List тепер забезпечують близько 20% відвідуваності AMC у США. Речник компанії Райан Нунан зазначив, що зростання програми пов'язане з поверненням фільмів до кінотеатрів у значно більших обсягах, а учасники залишаються одними з найактивніших глядачів мережі.
Для деяких абонентів підписка змінила загальні витрати на розваги. Ноа Осборн, 28-річний мешканець Фінікса, розповів, що тепер сприймає похід у кінотеатр як регулярну активність, а не разову витрату, і частіше витрачає розважальний бюджет на враження, які йому справді подобаються. Софі Гуаман, 28 років, також зауважила, що менше витрачає на стримінгові сервіси і заощаджує на знижках на закуски для учасників A-List. Для AMC ці витрати важливі, адже мережа значною мірою заробляє на їжі та напоях. Виручка від продажів їжі на одного відвідувача в другому кварталі побила рекорди як у США, так і в міжнародному бізнесі. Учасники також просувають компанію самі: у TikTok під хештегом #amctheatres вони публікують відео зі своїх походів, зокрема з черги для пріоритетного обслуговування біля каси з продуктами.
Найбільший виклик для AMC залишається фінансовим. У жовтні компанія завершила рефінансування на $3,97 млрд, що перенесло майже всі погашення боргу на 2031 і 2033 роки, а також, за словами компанії, знизило вартість її капіталу. Ця угода дає час, але не зменшує близько $4 млрд боргу. Програма, яка приносить п'яту частину відвідуваності в США, може заповнювати зали між блокбастерами, однак чи здатна вона генерувати достатньо стабільного грошового потоку для погашення боргу, поки що залишається відкритим питанням. Наступним показником стане звіт AMC за третій квартал, що охоплює липень–вересень: чи утрималася відвідуваність після рекордної весни і чи почне більша й лояльніша аудиторія відображатися в фінансових результатах.