Фінансові директори новостворених незалежних компаній промислового сектору можуть розраховувати на суттєве зростання винагороди. Згідно з дослідженням Compensation Advisory Partners (CAP), проведеним серед промислових і виробничих відокремлень, медіанна цільова сукупна винагорода CFO так званих SpinCo-компаній зросла приблизно на 66% при порівнянні до і після угоди. Для генеральних директорів цей показник становить 57%. Окремо оклади CFO підвищилися на 11%, а річні довгострокові інцентиви збільшилися на 102%.
Дослідження охопило 19 великих відокремлень, у результаті яких утворилися 29 компаній. До угод медіанна виручка материнських компаній становила 11,8 млрд доларів, тоді як виручка компаній, що відокремилися, — 5,2 млрд доларів. За словами Раяна Колуччі, партнера CAP і автора звіту, більші пакети акцій відображають перехід від керівництва окремим підрозділом до вищого рівня незалежної публічної компанії. «Відповідальність тепер на вас», — сказав він.
Розширена відповідальність також пояснює помітну різницю в підборі кадрів. Тоді як 79% генеральних директорів SpinCo-компаній були внутрішніми кандидатами, 58% фінансових директорів, тобто 11 із 19, були найняті ззовні. За словами Колуччі, багато зовнішніх кандидатів раніше працювали фінансовими директорами публічних компаній. Він навів приклад Honeywell Aerospace, яка найняла колишнього фінансового директора Deere & Company.
Honeywell Aerospace стала незалежною публічною компанією у червні, її акції торгуються на Nasdaq під тикером HONA. Джош Джепсен приєднався до компанії як фінансовий директор 23 лютого. Згідно з його офертою від Honeywell, річний базовий оклад становить 1 млн доларів, а також передбачено грошовий бонус за підписання у розмірі 1,525 млн доларів, який мав бути виплачений протягом 30 днів після початку роботи.
Колуччі пояснив, що ради директорів можуть звертатися до зовнішніх кандидатів, оскільки внутрішній фінансовий керівник дивізіону міг мати обмежений досвід роботи з інвесторами, звітністю публічних компаній, ринками капіталу та взаємодією з радою директорів і комітетом з аудиту. Водночас залучення досвідченого CFO коштує дорожче. Нові фінансові директори можуть втратити капітальні винагороди або бонуси на попередньому місці роботи, тому компанії пропонують грошові або акційні пакети для компенсації. За словами Колуччі, такі виплати не завжди відповідають втраченому доларе до долара, але допомагають прив’язати керівників до нової компанії.
Підбір кадрів починається задовго до завершення відокремлення. Деякі зовнішні фінансові директори приходять за шість–дев’ять місяців до закриття угоди і спочатку працюють у структурі материнської компанії. За даними дослідження, медіанна угода від оголошення до запуску тривала близько 13 місяців. Приблизно у трьох із чотирьох випадків винагорода генеральних директорів і фінансових директорів SpinCo-компаній була визначена до відокремлення або через поетапний процес, який почався до закриття угоди.
Поширеними були також разові виплати за угоду чи запуск: їх отримали 83% компаній, що відокремилися. Медіанна сума становила близько 3 млн доларів для генеральних директорів і 1 млн доларів для фінансових директорів. Ці виплати були окремими від регулярної цільової винагороди і пакетів для залучення кадрів.
Водночас незалежність рідко означає повну відмову від системи стимулювання материнської компанії. Як пояснив Колуччі, компанії зазвичай зберігають знайомі структури, але коригують показники ефективності або форми акційної винагороди з урахуванням нових умов. Окремий бізнес може додати показники грошового потоку чи оборотного капіталу, ввести стратегічні цілі, пов’язані з відокремленням, або переглянути використання опціонів на акції.
Для фінансових керівників ця різниця важлива: регулярне зростання винагороди відображає ширшу відповідальність за фінанси публічної компанії, тоді як окремі виплати стосуються залучення кадрів, утримання персоналу та роботи, пов’язаної із завершенням відокремлення.