Основні американські фондові індекси різко впали, і цей спад став одним із найгірших закриттів за другий термін президента Дональда Трампа. Сам Трамп пов’язав обвал із перемогою Демократів на проміжних виборах, у ході яких ті отримали більшість у Палаті представників і Сенаті. Таким чином політична складова стала головним поясненням, яке президент запропонував для ринкової реакції.
Найсильніший удар прийняв технологічний сектор. За даними Fortune, це було найбільше падіння техакцій з часів турбулентності, пов’язаної з пандемією Covid. Індекс Nasdaq на півдні четверга втрачав близько 5,2 відсотка, що означало більш ніж 3 трильйони доларів втраченої ринкової капіталізації. Це найгірший день для Nasdaq з квітня 2025 року, коли були оголошені тарифи. Філадельфійський індекс напівпровідників упав більш ніж на 1000 пунктів, що стало його найгіршим днем з березня 2020 року.
Серед конкретних компаній Nvidia подешевшала приблизно на 8 відсотків, Meta — близько 3,4 відсотка, Microsoft — приблизно на 2,8 відсотка. Акції Micron і AMD впали приблизно на 14 відсотків кожна. CoreWeave втратила 9 відсотків за день і близько 18 відсотків за два дні. Знизилися також програмні компанії, зокрема Salesforce і Snowflake, а акції Figma впали на 17 відсотків. Стримінгові та сервіси на кшталт Netflix, Uber і DoorDash теж потрапили під тиск, тобто спад не обмежився вузьким сегментом напівпровідників і хмарних сервісів.
Причиною такої реакції інвесторів стали побоювання, що результати проміжних виборів сповільнять розбудову центрів обробки даних для штучного інтелекту в США. Виборці схвалили заходи, які обмежують будівництво таких об’єктів, і невизначеність охопила зокрема Техас, Джорджію та Огайо, де заплановане розширення дата-центрів тепер під питанням. Керівник Meta заявив, що будувати дата-центри в США стане складніше. За інформацією джерел, гіперскейлери розглядають можливість розміщення таких об’єктів за межами США, щоб уникнути обмежень і затримок.
Для ринку це означає, що інвестиційні плани великих технологічних компаній можуть змінитися. Аналітик Ден Айвз очікує, що зростання капітальних витрат технологічного сектору досягне піку у 2027 році, після чого темпи почнуть сповільнюватися. Інший аналітичний прогноз передбачає, що 10–20 відсотків запланованих американських дата-центрів для ШІ можуть бути відкладені або скасовані. Це безпосередньо вдарить по компаніях, які постачають обладнання та чипи для таких об’єктів.
Деякі стратеги при цьому застерігають, що ринок може надмірно відреагувати на невизначеність щодо того, хто виграє, а хто програє від нової політичної ситуації. За їхньою оцінкою, частина поточного падіння може бути пов’язана з панікою, а не з остаточним переглядом фундаментальних перспектив компаній. Тому подальша динаміка залежатиме від того, наскільки швидко з’являться конкретні рішення щодо регулювання та будівництва, а також від реальних інвестиційних рішень великих гравців.