Голова Федеральної резервної системи США Кевін Ворш у своїй першій промові на щорічному симпозіумі в Джексон-Гоул заявив, що інфляція в країні залишається надто високою, тож центральному банку передчасно послаблювати монетарну політику. Його виступ, який ринки сприйняли як жорсткіший, ніж очікувалося, підвищив імовірність подальшого підвищення відсоткових ставок.
Ворш наголосив, що інфляція не сповільниться до цільового рівня 2% без додаткових зусиль, і допоки немає впевненості в досягненні цієї мети, у ФРС залишається робота. Він також закликав до «тихішого» центрального банку, зазначивши, що інвестори не повинні «шукати у ФРС наступну торговельну підказку». Ця теза прозвучала на тлі очікувань учасників ринку щодо швидкого зниження ставок після попереднього циклу посилення.
Промова Ворша стала ключовою подією симпозіуму, який щороку збирає керівників центральних банків, економістів і фінансистів у курортному містечку в горах Вайомінгу. Інвестори уважно стежили за кожним словом голови ФРС, намагаючись зрозуміти подальшу траєкторію грошово-кредитної політики після періоду агресивного підвищення ставок для боротьби з інфляцією.
Реакція ринків на виступ була неоднозначною. З одного боку, трейдери підвищили оцінки ймовірності нового підвищення ставки на найближчих засіданнях ФРС. З іншого боку, фондові індекси США відкрилися переважно без змін, оскільки учасники ринку вже частково заклали в ціни жорсткішу риторику регулятора. Прибутковість казначейських облігацій США зросла після публікації тексту промови, що відображає очікування вищих ставок протягом тривалішого періоду.
Аналітики зазначають, що позиція Ворша може свідчити про зміну підходу ФРС до комунікації з ринками. Заклик до «тихішого» центрального банку можна трактувати як спробу зменшити волатильність, спричинену частими сигналами від регулятора. Водночас жорстка риторика щодо інфляції залишає простір для маневру: якщо дані щодо споживчих цін продовжать сповільнюватися, ФРС зможе переглянути свою позицію.
Симпозіум у Джексон-Гоул традиційно вважається майданчиком, де керівники центральних банків можуть озвучувати важливі сигнали про майбутню політику. Виступ Ворша став першим для нього на посаді голови ФРС і задав тон дискусіям про те, як довго триватиме період високих ставок в американській економіці.