JPMorgan підвищив рейтинг акцій фінської енергетичної компанії Fortum після того, як Google уклав з нею угоду про забезпечення енергією своїх дата-центрів у Фінляндії. Аналітики банку переглянули оцінку паперів на тлі зростання попиту на електроенергію з боку технологічних компаній, які розширюють інфраструктуру для штучного інтелекту в Північній Європі.
Угода передбачає 22-річний контракт на купівлю до 50% електроенергії з одного з ядерних реакторів Фінляндії. Завдяки цій домовленості атомна електростанція в Ловіїсі, яка без неї не могла б продовжити роботу після 2030 року, залишиться в експлуатації. Google оцінює, що це дозволить зберегти близько 10% електропостачання країни та уникнути підвищення цін для споживачів мережі.
Рішення JPMorgan відображає ширшу тенденцію: інвестори дедалі уважніше оцінюють енергетичні компанії, які отримують довгострокові контракти від великих технологічних гравців. Дата-центри споживають значні обсяги електроенергії, і попит на стабільні джерела живлення зростає разом із розвитком штучного інтелекту.
Google оголосив про найбільшу в історії компанії інвестицію в Європі — щонайменше 13 мільярдів євро (15,1 мільярда доларів) у фінську інфраструктуру штучного інтелекту протягом наступних двох років. Кошти спрямують на підтримку дата-центрів та енергетичної інфраструктури в чотирьох локаціях країни, а також на модернізацію електромереж і відновлювану енергетику.
«Це найбільша одинична інвестиція Google у Європі та свідчення лідерства Фінляндії у відповідальному будівництві інфраструктури штучного інтелекту», — заявили в компанії. Прем'єр-міністр Фінляндії Петтері Орпо назвав рішення Google підтвердженням сильних сторін країни та наголосив, що цінність даних виходить далеко за межі прямих інвестицій, стимулюючи інновації та дослідження.
Фінляндія швидко перетворюється на один із найбільших центрів дата-центрів у Європі. Microsoft придбав майже 200 гектарів землі на західному узбережжі країни для потенційного будівництва дата-центрів, а також розвиває свій перший регіон дата-центрів на півдні Фінляндії з хмарною інфраструктурою Azure. Компанія планує використовувати відпрацьоване тепло від дата-центрів для місцевих систем централізованого опалення.
TikTok у квітні оголосив про інвестицію в 1 мільярд євро (1,16 мільярда доларів) у свій другий фінський об'єкт у Коуволі. Це частина ширшої європейської ініціативи з цифрового суверенітету під назвою «Project Clover», у межах якої компанія вкладе 12 мільярдів євро протягом десяти років у безпеку даних у Європі.
Google також уже управляє великим дата-центром у Хаміні, де колишню паперову фабрику переобладнали під об'єкт, що використовує морську воду з Фінської затоки для охолодження. У 2024 році компанія окремо оголосила про розширення цього кампусу на 1 мільярд євро.
Угода з Fortum є частиною стратегії Google щодо використання ядерної енергії як чистого джерела для живлення дата-центрів. Для Fortum це створює довгострокову гарантію попиту на електроенергію та знижує ризики, пов'язані з експлуатацією атомних потужностей. Аналітики JPMorgan вбачають у цьому позитивний сигнал для фінансових показників компанії.
Фінляндія стала привабливим напрямком для інвестицій завдяки відносно низьким цінам на електроенергію, розвиненій енергетичній інфраструктурі та сприятливому регулюванню. Країна також має сильні позиції в ядерній енергетиці, що дозволяє забезпечувати стабільне постачання для енергоємних обчислювальних потужностей.
Очікується, що подальше зростання попиту на обчислювальні ресурси для штучного інтелекту стимулюватиме нові інвестиції в енергетику та інфраструктуру регіону. Для Fortum це відкриває можливості для укладення додаткових довгострокових контрактів з технологічними компаніями, які шукають надійні та екологічно чисті джерела енергії.