Азійські фондові індекси завершили торги зниженням, навіть попри те, що економіка Китаю у третьому кварталі зросла швидше, ніж очікували аналітики. Інвестори зберігають обережність через тривалі побоювання щодо перспектив сектору штучного інтелекту, які переважують позитивні макроекономічні дані з Пекіна.
За офіційними даними, оприлюдненими в понеділок, ВВП Китаю за липень-вересень зріс на 4,5% у річному вимірі. Це прискорення порівняно з 4,3%, зафіксованими у квітні-червні, коли економіка продемонструвала найповільніше зростання за понад три роки. Показник виявився вищим за прогнози та наблизив країну до виконання річного цільового орієнтиру уряду в 4,5-5%, який було знижено порівняно з 5% торік.
Головним драйвером зростання залишається експорт. За підсумками січня-вересня профіцит торговельного балансу Китаю сягнув 938 мільярдів доларів, а лише минулого місяця експорт зріс на 36%. Країна має всі шанси перевершити торішній рекордний показник у 1,2 трильйона доларів. Значну частину приросту забезпечують високотехнологічні товари — напівпровідники, а також автомобілі, зокрема гібридні та електромобілі.
Водночас внутрішній попит залишається слабким. Тривалий спад на ринку нерухомості тисне на добробут домогосподарств і змушує їх більше заощаджувати. Через підвищені американські тарифи частина двосторонньої торгівлі між Китаєм і США скоротилася, що спонукало Пекін переорієнтувати експорт на Південно-Східну Азію, Латинську Америку та Європу.
На думку старшого економіста The Conference Board з питань Азійсько-Тихоокеанського регіону Макса Ценглейна, загальний показник зростання дедалі гірше відображає реальний стан економіки, оскільки приховує нерівність між галузями, регіонами та домогосподарствами. На його переконання, управління внутрішніми дисбалансами може виявитися для влади складнішим за протистояння зовнішньому тиску.
Міжнародний валютний фонд на початку місяця знизив прогноз зростання китайської економіки на 2026 рік до 4,5%, що відповідає нижній межі урядового орієнтиру. Сильний експорт підтримує зростання, однак, за оцінками експертів, він ризикує стати тягарем для світової економіки, адже торговельні партнери Китаю дедалі наполегливіше вимагають збалансувати дефіцити.
Для азійських ринків ці макродані поки не стали достатнім приводом для зростання. Інвестори зважують на невизначеність довкола монетизації технологій штучного інтелекту та на загальну обережність щодо оцінок у технологічному секторі. Як наслідок, регіональні індекси рухаються вниз, реагуючи радше на глобальні настрої, ніж на покращення китайської статистики.
Окремо в Азії триває перерозподіл туристичних потоків. Південна Корея планує розвивати п'ять нових туристичних хабів навколо регіональних аеропортів — у Кімхе, Тегу, Чхонджу, Муані та Ян'яні, щоб розподілити рекордний туристичний бум за межі Сеула. Країна прийняла 18,9 мільйона іноземних відвідувачів у 2025 році, перевершивши попередній максимум у 17,5 мільйона, встановлений 2019 року, однак лише третина гостей виїжджає за межі столичного регіону.
Схожі тенденції спостерігаються й в інших країнах регіону. У Китаї мандрівники дедалі частіше обирають Ченду та Чунцін замість традиційних Пекіна й Шанхаю, а авіакомпанії, зокрема Capital A, розширюють маршрути до другорядних міст, де зростання ВВП випереджає столиці. Для інвесторів це створює додаткові можливості, але поки що не компенсує загальної стриманості на фондових майданчиках Азії.