Anthropic може вийти на біржу з оцінкою від $2 трлн. Про це Financial Times розповіли кілька інвесторів компанії, які очікують можливе IPO у жовтні. Важлива деталь: сама Anthropic поки не називала таку цільову оцінку.
Що вже сталося. 1 червня розробник Claude конфіденційно подав до SEC проєкт реєстраційної заяви S-1. Це офіційно запускає можливість IPO після перевірки регулятора. Компанія зазначила, що кількість акцій і їхня ціна ще не встановлені.
Остання підтверджена оцінка — $965 млрд. 28 травня Anthropic залучила $65 млрд у Series H. Це post-money оцінка, тобто вартість компанії після врахування нового капіталу.
Чому інвестори говорять уже про $2 трлн. У травні Anthropic повідомила, що її run-rate revenue перевищила $47 млрд. TechCrunch наводив близько $9 млрд наприкінці 2025 року. За кілька місяців швидкість виручки зросла більш ніж у п’ять разів.
Run-rate — не те саме, що фактична виручка за рік. Це перерахунок останнього темпу продажів на дванадцять місяців. Він добре показує прискорення, але може завищувати враження від масштабу, якщо темп потім сповільниться.
За даними Financial Times, інвестори очікують, що до кінця 2026 року annualized revenue Anthropic може досягти $100–120 млрд. Це прогноз акціонерів, а не оприлюднений guidance компанії.
Звідки взялися $3 трлн. Один інвестор припустив сценарій, у якому Anthropic зростає приблизно на 800% на рік, а ринок оцінює бізнес у 30 річних виручок. $100 млрд помножити на 30 — це $3 трлн. Але це лише одна інвесторська модель.
Компанія пояснює власне зростання попитом на Claude серед великих підприємств і людей, які використовують його в роботі. Новий капітал Anthropic планує витрачати на обчислювальні потужності, продукти, партнерства, а також дослідження безпеки та інтерпретованості.
Наступний ключовий документ — публічний S-1. Якщо Anthropic продовжить IPO, він має розкрити більше фінансових даних і ризиків. Тоді ринок побачить, чи відповідають витрати та прибутковість темпу виручки, на якому сьогодні будують оцінки у $2–3 трлн.
Поки картина проста: $965 млрд — підтверджена приватна оцінка; $2 трлн — очікування кількох інвесторів перед можливим IPO; $3 трлн — ще агресивніший сценарій, побудований на високому мультиплікаторі.